1、碳酸锂短期价格走势分析
供给端影响因素: 从供给端看，当前期货盘面价格维持在9 - 10万元高价区间，锂矿价格同步提升。高价使海外不少矿企利润丰厚，其产销和发往中国的运量持续增加，供给呈上升态势。有色网周度产量、排产数据总量也持续增加。近期有传言称国内某些大矿复产节奏明确，若属实，将增强后续供给预期。
2、需求端支撑逻辑:
端，当前下游电新排产和需求处于高位，12月电新排产仍维持高位。春节前（1月中下旬至2月）需求排产或走弱，但受库存和对2026年需求展望影响，若价格下降，下游可能备库，支撑价格，使其难深跌。
3、库存端影响机制:
库存上，碳酸锂行业总量库存11万吨，但行业体量扩大，按库存系数算，下游库存约9天用量，处于历史低位。不过，低库存未引发下游恐慌补库。材料厂有应急库存；长协供货和客供协议可在原料需求增加时补充；且碳酸锂价格上涨，材料厂为避库存跌价风险，仅保留匹配订单的库存，低库存对价格短期抬升作用有限。
4、下游成交抑制因素:
下游成交方面，期货价格上涨、基差拉大时，下游成交偏少。期货盘面价格突破10万元时，贸易商与下游成交量为0，显示下游抵触情绪强。价格回落到网站报价水平附近时，有部分下游点价成交，价格暴涨受下游成交低迷阻碍。
5、碳酸锂库存环节分化解读
库存分化现象: 碳酸锂各环节库存分化明显，上游盐厂和下游材料厂库存大幅去化，贸易商环节库存明显增加。
分化原因分析: 库存分化原因有三：一是价格偏强、基差走扩，刺激锂盐厂出货，部分盐厂销售散货；二是下游不点价成交，需求减少，持续去库；三是贸易商议价权弱，被锂盐厂要求接货，下游不点价使货物集中在贸易商手中。
6、锂行业中长期展望及调研
中长期价格信心: 展望2026年及未来中期，对碳酸锂价格有信心，认为后续或持续上涨。从长期供需平衡表看，碳酸锂行业供需2026年虽难恢复平衡或紧缺，但比2025年更健康。库存系数或低于2025年，且随行业盘子扩大，安全库存需求增加。基于此，后续碳酸锂价格预计看涨，建议关注锂板块相关标的。
7、四川调研进展: 本周调研四川锂行业部分公司，优质公司产能进展符合预期，能按期建成投产，与长期看好: 当前，碳酸锂价格波动或受资金等因素影响，导致期货、商品价格及股价波动。但长期仍看好锂板块。
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